国际金融市场本周再度被中东局势与油价上涨主导。随着美国总统 Donald Trump 表示伊朗最新回应“完全不可接受”，国际油价周一继续大幅上涨，美国股指期货则出现回落。
市场担忧，若霍尔木兹海峡运输进一步受限，全球能源供应将持续紧张。目前华尔街已经开始出现所谓“NACHO交易”——即市场押注国际油价将长期维持高位，并导致全球通胀重新回升。部分机构甚至预计油价可能长期维持在每桶100美元附近。
受此影响，美国债券市场近期持续承压，美联储内部对于通胀风险的担忧明显升温。多位美联储官员最新表示，供应链风险、运输成本上升以及能源价格上涨，可能令美国通胀比市场此前预期更加顽固。
尽管如此，美股整体表现依然强劲。受AI投资热潮、大型科技公司盈利增长以及市场对美国经济韧性的乐观预期推动，纳斯达克指数近期继续刷新高位。尤其是半导体板块，在AI基础设施需求推动下继续领涨市场。
不过，市场对于未来利率路径仍存在巨大分歧。部分机构认为，只要中东冲突缓和，美联储年底前仍有机会降息；但也有观点认为，若国际油价继续上涨，美联储可能被迫维持高利率更长时间。
分析人士指出，当前全球市场实际上正进入“高油价、高波动、高估值”并存的新阶段。对于全球投资者而言，未来几个月最大的风险，已经不再只是经济增长放缓，而是通胀重新失控的可能性。
