新西兰经济时报讯（编辑：Andy） 周日，特朗普暂停对伊朗的军事打击，国际油价随即回落，美联储加息担忧有所降温。与此同时，新西兰储备银行货币政策转向偏紧，加上澳大利亚就业数据远超预期，纽元和澳元获得新的支撑。
油价骤降缓解美国通胀压力
过去两周，中东冲突升级推动国际油价大幅上涨，投资者担心能源成本将传导至运输、制造和消费品价格，增加美国通胀长期维持高位的风险。
市场对美联储再次加息的押注随之升温，美国两年期国债收益率升至约4.35%，十年期国债收益率一度接近4.68%，显示市场对高通胀和高利率的担忧加剧。
美国周末暂停对伊朗的夜间空袭，为外交谈判留下空间，国际油价随即快速回落，其中WTI原油一度下跌约5%至每桶85美元以下，布伦特原油降至约87美元。
美联储将在7月28日至29日召开议息会议，官方日程显示，利率决定及新闻发布会将在美国时间7月29日举行。
市场普遍预计，美联储本次会议不会轻易改变政策，但投资者将重点关注主席沃什对能源通胀、经济增长和后续加息条件的表述。
美国经济数据将决定美元方向
美联储会议结束后，美国将在7月30日公布第二季度GDP初值和6月个人消费支出价格指数。PCE价格指数是美联储重点关注的通胀指标，其中剔除食品和能源价格的核心PCE尤其受到市场关注。
美国5月整体PCE同比上涨4.1%，显示通胀压力仍然较高。6月数据是否继续上升，将影响市场对美联储下一步利率政策的判断。
新西兰外汇策略师Roger J Kerr认为，如果核心通胀低于预期，同时经济增长和就业数据继续放缓，投资者可能重新评估美联储进一步加息的必要性。
美国劳动力市场已出现降温迹象，6月非农就业增加5.7万人，失业率维持在4.2%。若7月就业增长进一步放缓，近期上升的美国国债收益率可能回落，美元指数能否维持在101点上方也将面临考验。
美元走弱通常有利于纽元和澳元等风险敏感型货币，但美伊局势和国际油价仍可能加剧汇率波动。
新西兰经济改善为纽元提供支撑
纽元兑美元汇率在7月12日前后升至0.5870美元，随后回落至约0.5790美元。尽管美元整体走强，纽元的跌幅相对有限，显示市场继续做空纽元的意愿正在减弱。
新西兰统计局数据显示，今年第一季度GDP环比增长0.8%，明显高于去年第四季度的0.5%，表明经济活动正在恢复。
出口表现、农业生产和部分服务行业成为经济复苏的重要支撑，此前市场担心高油价和能源成本将压制家庭消费，但目前尚未出现经济重新陷入季度萎缩的明确信号。
与此同时，新西兰储备银行因通胀压力重新采取更偏鹰派的政策立场，新西兰利率与美国利率之间的差距仍限制纽元上涨空间，但如果美国国债收益率回落，这一不利因素将有所减弱。
Kerr预计，如果油价继续下降、美元转弱，而新西兰经济保持扩张，纽元兑美元可能重新测试0.5870附近，随后向0.60美元方向移动。
不过，这一判断仍取决于美国通胀、就业数据以及中东停火能否延续。
澳大利亚就业激增强化加息预期
澳大利亚方面，6月就业人数增加7.63万人，远高于市场此前约1.5万人的预期。澳大利亚统计局确认，经过季节调整后，全国就业人数环比增长0.5%，达到1482.33万人。
强劲就业数据削弱了澳大利亚经济明显放缓的判断，也促使市场重新提高澳大利亚储备银行加息的可能性。
不过，澳大利亚月度就业数据波动较大，单月大幅增长并不意味着就业市场将持续以相同速度扩张。未来利率方向仍将取决于通胀，尤其是澳储行重点关注的截尾均值通胀。
如果澳大利亚通胀继续高于目标，而就业市场保持强劲，澳储行可能维持偏紧政策。澳美利差扩大将支撑澳元，并通过区域货币联动效应对纽元形成一定帮助。
短期来看，纽元走势的核心变量已经从单纯的避险情绪，转向油价、美国经济数据和两国利率预期之间的重新定价。油价回落为纽元提供了喘息机会，但在美国PCE通胀、GDP和就业数据公布前，汇率仍可能维持高波动。
