新西兰经济时报8月11日讯 新西兰起家的航天公司Rocket Lab第二季度营收同比大增62%至创纪录的2.34亿美元。不过，Neutron中型火箭今年首飞的可能性正在下降，加上第三季度毛利率指引低于市场预期，财报公布后公司股价盘后一度下跌7%。
Rocket Lab第二季度营收达到2.34亿美元，同比增长62%，创下历史新高，并超过市场此前预期。
推动收入增长的主要动力来自太空系统业务（Space Systems），该业务目前已经占Rocket Lab总营收的81%。近年来，Rocket Lab不断扩大卫星平台、航天器组件及相关太空系统业务，收入来源已经不再主要依赖火箭发射。
不过，收入快速增长的同时，公司利润率面临压力。
Rocket Lab预计2026年第三季度毛利率为29%至31%，明显低于伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的华尔街分析师37.6%的平均预期。
公司表示，利润率下降主要受到产品销售结构变化影响。部分发展较为成熟、利润率较高的产品销售减少，对第二季度利润率造成压力，这一影响预计还将延续至第三季度。
与此同时，随着利润率相对较低的卫星平台业务在整体收入中的占比提高，Rocket Lab在扩大收入规模的同时能否维持盈利能力，成为投资者关注的重点。
相比创纪录的季度营收，Neutron火箭的最新进展则给本次财报增添了另一层不确定性。
Rocket Lab此前计划在2026年第四季度完成Neutron首次飞行。但公司最新表示，目前的生产进度与“第四季度将Neutron送上发射台”的目标保持一致，并未再次确认能够在第四季度完成首次发射。
这一表述意味着，Neutron在今年年底前完成首飞的可能性正在下降。
Rocket Lab首席财务官Adam Spice表示，公司“希望”仍能够在同一时间范围内完成Neutron发射，但没有给出新的确定日期。
首席执行官Peter Beck则确认，Neutron将在今年年底前抵达发射台。他同时表示，“年底发射的时间窗口正在缩小”。
Beck表示，一枚完全加满燃料的火箭首次在发射台进行测试，是整个研发过程中风险较高的关键阶段。相比单纯追赶首次发射日期，公司目前更加关注Neutron完成首飞后能否迅速建立稳定的发射节奏。
Neutron是Rocket Lab未来增长战略的核心项目之一。
与公司目前使用的小型运载火箭Electron不同，Neutron是一款可重复使用的中型运载火箭。Rocket Lab希望通过Neutron进入规模更大的商业卫星、民用航天以及美国国家安全发射市场。
公司目前仍在投入大量资金开发Neutron，同时建设相关发射基础设施，并为未来投入生产做准备。
尽管Neutron尚未完成首次发射，Rocket Lab已经开始为这款火箭签署商业客户。其中包括加拿大卫星公司Kepler Communications。按照双方计划，Rocket Lab将在2028年利用Neutron发射多颗通信及在轨计算卫星。
因此，Neutron能否顺利完成首次发射，将直接影响Rocket Lab进入更高价值中型火箭市场的进度。
从本次财报来看，Rocket Lab呈现出明显的两面性：一方面，公司第二季度营收增长62%至创纪录的2.34亿美元，太空系统业务继续推动收入规模快速扩大；另一方面，第三季度毛利率指引只有29%至31%，明显低于华尔街37.6%的平均预期，同时Neutron年底首飞的时间窗口正在缩小。
强劲的营收增长因此未能完全抵消市场对利润率和Neutron项目进度的担忧。财报公布后，Rocket Lab股价在美股盘后交易中一度下跌7%。
